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高盈利预期刺激并购潮20余公司谋影视并购

发布时间:2019-10-09 17:31:38 编辑:笔名

高盈利预期刺激“并购潮” 20余公司谋影视并购,

这桩起于2014年5月的影视公司收购案开始步入收官阶段,对于鹿港科技来说,未来或许又多了一个新的利润增长点。

不过,并非所有的影视公司都能像世纪长龙一样获得登陆资本市场的机会,“几家欢乐几家愁”就是目前国内影视公司登陆A股市场的写照。

影视企业齐谋上市

在上海一位基金经理看来,2014年以来,文化传媒领域的热度不减,并购、重组事件频发,未来很长一段时间并购重组都将是文化传媒行业的主要看点之一。

WIND数据显示,2014年以来,已经有二十多家原主业与影视毫不沾边的上市公司,或为摆脱主业经营困境,或为多元发展公司业务而准备“涉足”影视业。

2014年1月17日,江苏宏宝()宣布重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件通过,拟以拥有的全部资产和负债作为置出资产与长城影视(行情,问诊)文化企业集团有限公司等61位交易对方拥有的长城影视股份有限公司(下称长城影视)100%股份的等值部分进行置换。这同时也拉开了2014年A股上市公司收购影视公司的“大幕”。

1月30日,禾盛新材(行情,问诊)()宣布公司与滕站签署了框架协议,约定以不超过2.2亿元现金收购滕站所持金英马影视26.5%的股权,进军电视剧产业。

此后,湘鄂情()宣布拟2.85亿元收购笛女影视传媒(上海)有限公司51%股权;熊猫烟花(行情,问诊)(600599。SH)宣布拟5.5亿收购东阳华海时代影业传媒有限公司100%股权;皇氏乳业(行情,问诊)()宣布拟2.05亿元购买御嘉影视100%股权;中南重工(行情,问诊)()出资10亿元收购大唐辉煌传媒股份有限公司100%的股权、鑫科材料(行情,问诊)()拟募资总额不超过13.248亿元用于收购西安梦舟100%的股权及补充公司影视文化产业发展相关的流动资金、道博股份(行情,问诊)()7.8亿收购强视传媒、海润影视制作有限公司(下称海润影视)拟借壳申科股份(行情,问诊)()……

甚至,连仅有不足两成影视业务的印纪传媒也拟借壳高金食品(行情,问诊)()上市。

公开资料显示,印纪传媒参与投资、制作、引进的电影包括《建国大业》、《杜拉拉升职记》、《钢铁侠3》等,已建立了集影视作品制作、运营及整合营销服务为一体的完整产业链。2011年、2012年和2013年主营业务收入分别为10.9亿元、16.2亿元和16.3亿元,实现净利润1.52亿元、2.22亿元和2.76亿元,年均利润增长率高达35.39%。该笔交易高达60亿元,创下了今年影视行业并购额新高。

21世纪经济报道还从公开信息传媒、欢瑞世纪纷纷打算借壳上市,盟将威影视、花儿影视、青雨影视、强视传媒、华海时代、福添影视、派格华创影视或将被并购……

业绩承诺刺激股价暴涨

按照鹿港科技的公告显示,截至评估基准日2013年12月31日,世纪长龙100%股权按收益法评估价值为47213.47万元,较其合并报表净资产账面值18178.32万元增值29035.15万元,增值率159.72%,最终交易价格定为4.7亿元。

按照2013年财报,世纪长龙总资产为3.16亿元,而鹿港科技达到25.78亿元;世纪长龙的营业收入仅0.95亿元,而鹿港科技达到18.44亿元。因此,按照相关规定,鹿港科技此次收购不构成重大资产重组行为,这是区别于其他影视公司借壳上市的形式。

资料显示,世纪长龙是国内专业从事影视剧策划、制作、发行及投资业务的综合性传媒公司。截至目前,世纪长龙及其附属公司共计拥有17项已经上映的电视剧着作权,包括《产科男医生》、《血战长空》、《大女难嫁》等热门电视剧。

正是基于这样的优势,交易对方承诺世纪长龙2014年、2015年和2016年经审计的扣除非经常性损益的净利润分别不低于4500万元、5850万元、7605万元。如本次鹿港科技向交易对方非公开发行股份在2015年内实施完毕,则利润补偿期间顺延一年,即为2015年、2016年和2017年,利润承诺数则为5850万元、7605万元和8000万元。

21世纪经济报道注意到,鹿港科技2013年净利润仅有1321.13万元,2014年上半年为3646.60万元。

10月30日,鹿港科技发布2014年三季报,前三季度净利润为4486.74万元。因此,世纪长龙如果兑现利润承诺将成为鹿港科技非常重要的利润来源。

实际上,世纪长龙不仅仅会给鹿港科技带来利润,更带来了市值的暴增。

2014年5月6日晚,鹿港科技公布此次收购方案前,其股价仅为7.63元。11月4日,鹿港科技已经涨到了10.49元。对于总股本为3.18亿股的鹿港科技来说,其市值在过去5个月的时间里已经从24.26亿元增长到了33.36亿元,增长逾9亿元的市值。

对于鹿港科技的实际控制人钱文龙来说,其持有的7246.19万股的市值在此期间增长了逾2亿元。

9月15日,钱文龙因“个人财务需要”减持了1000万股鹿港科技,而鹿港科技刚在8月底宣布此次收购案获得中国证监会“有条件通过”。

“除去增加利润之外,这些影视公司更能刺激二级市场对上市公司的追捧,市值都会或多或少出现增长。”上海一位基金经理告诉21世纪经济报道,这次时间最长的IPO暂停也是这些影视公司借壳上市或卖给上市公司的另一个重要原因。

除去上述所说的鹿港科技在收购世纪长龙期间,市值增长了逾9亿元之外,高金食品宣布收购印纪传媒之前,股价仅为6.69元,今年4月8日宣布重组方案并复牌之后也迎来了连续7个涨停板。

11月4日,高金食品报收19.22元,期间涨幅12.53元,2.09亿股总股本市值在此期间增长26.19亿元。

另一个案例也印证着影视题材刺激股价。申科股份停牌重组之前的股价为9.29元,收购海润影视一宣布,复牌的申科股份从6月23日开始连续出现11个涨停板,最高一度涨到28.28元。截至11月4日,申科股份股价为20.09元,较停牌前上涨了10.8元,对于总股本1.50亿股的申科股份来说,市值在此期间增长了16.20亿元。

在上述基金经理看来,这与海润影视的业绩也有关系,“海润影视2013年取得发行许可证的剧目共计13部472集,市场占有率位于行业前三,一旦可以重组完成,对于亏损的申科股份而言几乎是华丽转身。”

当然,也有收购失败案例,但仍无碍公司股价大涨。

如禾盛新材收购对象业绩远没达到预期,公司也停止了对其100%股权的完全收购。但在今年1月宣布收购金英马影视之前,停牌的禾盛新材股价为10.50元,截至11月4日该股报收13.59元,股价期间上涨了3.09元。对于总股本2.11亿股的禾盛新材来说,市值增加了6.52亿元。持有8358.45万股的禾盛新材实际控制人赵东明,在此期间持股市值增长了2.58亿元。

另外,9月11日,泰亚股份(行情,问诊)()发布公告,宣布拟置换欢瑞世纪100%股权的重组预案告终止,究其原因是“相关各方最终仍未就重组的细化交易方案达成一致意见”。

值得注意的是,泰亚股份宣布此消息复牌后,竟一字涨停,报收于10.51元。11月4日,泰亚股份报收12.83元,较其宣布收购欢瑞世纪停牌前的7.17元还是上涨了5.66元。对于1.768亿股本的泰亚股份来说,总市值整整上涨了10亿元。

截至10月31日,中国证监会的数据显示,目前IPO在审企业中,中国电影、上海电影、广州金逸影视传媒等影视院线类的企业均在排队之中。

不可否认,中国电影总票房连续多年保持近30%的年增长率,增长速度全球第一,中国电影的繁荣期已经开启。对于诸多未上市的影视公司来说,不排除未来会继续选择与上市公司进行各种形式的“联姻”。

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